التقييم المالي لأساليب المشاريع وأمثلة

ل التقييم المالي للمشاريع إنه التحقيق في جميع أجزاء المشروع المحدد من أجل تقييم ما إذا كان هذا سيكون له أداء مستقبلي. لذلك ، سيكون هذا التقييم المسبق هو الطريقة لمعرفة ما إذا كان هذا المشروع سوف يسهم في أهداف الشركة أو ما إذا كان سيكون مضيعة للوقت والمال.

أهمية التقييم المالي هو أنه قبل أي صرف. بدون هذا ، لن يتم النظر في العديد من المخاطر المالية للمشروع ، مما يزيد من احتمال فشل المشروع. ضع في اعتبارك أن هذا التقييم يعتمد على البيانات المقدرة ، لذلك لا يضمن نجاح المشروع أو فشله.

ومع ذلك ، فإن تحقيقه يزيد بشكل كبير من احتمال النجاح ، ويحذر من العوامل الهامة التي يجب مراعاتها في المشروع ، مثل وقت استرداد الاستثمار أو الربحية أو الدخل والتكاليف المقدرة.

مؤشر

• 1 الخصائص
  • 1.1 تدفق الأموال
  • 1.2 التمويل
  • 1.3 عودة وقت الاستثمار
  • 1.4 الأهداف
• 2 طرق التقييم المالي 
  • 2.1 صافي القيمة الحالية (صافي القيمة الحالية)
  • 2.2 معدل العائد الداخلي (IRR)
  • 2.3 فترة الاسترداد (العلاقات العامة أو الاسترداد)
• 3 أمثلة
  • 3.1 VAN و IRR
  • 3.2 فترة الاسترداد أو الاسترداد
• 4 المراجع

ملامح

يمكن أن تختلف خصائص هذا التقييم اختلافًا كبيرًا حسب نوع المشروع. ومع ذلك ، يجب أن تتناول جميع التقييمات الموضوعات التالية:

التدفق النقدي

بمجرد التشغيل ، سيولد المشروع إيرادات ومصروفات. من الضروري لكل سنة تشغيلية تقدير المبلغ الذي سيتم توليده من بعضها البعض للحصول على تدفق الأموال المتاحة.

تمويل

على الرغم من أن الشركة يمكنها أن تتحمل التمويل الذاتي للمشروع ، إلا أنه من المهم في التقييم المالي التعامل مع المشروع كما لو كان يتعين عليه تمويل نفسه.

عودة وقت الاستثمار

الوقت الذي سيستغرقه المشروع ليكون مربحًا هو معلومات أساسية أخرى عند تقييمه ماليًا.

أهداف

إذا كانت أهداف المشروع غير متوافقة مع رؤية ومهمة الشركة ، فلن يكون من المنطقي القيام بذلك.

طرق التقييم المالي

هناك عدد كبير من أساليب التقييم المالي ، من أشهرها: صافي القيمة الحالية (NPV) ، ومعدل العائد الداخلي (IRR) وفترة الاسترداد (PR أو الاسترداد).

صافي القيمة الحالية (NPV)

NPV هو الإجراء الذي يقيس القيمة الحالية لسلسلة من التدفقات النقدية المستقبلية (أي الدخل والمصروفات) ، والتي سوف تنشأ عن المشروع.

للقيام بذلك ، يجب إدخال التدفقات النقدية المستقبلية في الوضع الحالي للشركة (تحديثها من خلال معدل الخصم) ومقارنتها بالاستثمار الذي تم في البداية. إذا كان أكبر من هذا ، يوصى بالمشروع ؛ خلاف ذلك ، لن يكون من المفيد القيام بها.

معدل العائد الداخلي (IRR)

يحاول IRR حساب معدل الخصم الذي يحقق نتيجة إيجابية للمشروع.

بمعنى آخر ، ابحث عن الحد الأدنى لسعر الخصم الموصى به للمشروع وسيحقق ربحًا. لذلك ، فإن IRR هو معدل الخصم الذي يساوي NPV فيه صفر.

فترة الاسترداد (العلاقات العامة أو الاسترداد)

تسعى هذه الطريقة إلى معرفة المدة التي سيستغرقها استرداد الاستثمار الأولي للمشروع. يتم الحصول عليها عن طريق إضافة التدفقات النقدية المتراكمة حتى تكون مساوية للإنفاق الأولي للمشروع.

هذه التقنية لديها بعض العيوب. من ناحية ، فإنه يأخذ في الاعتبار فقط وقت استرداد الاستثمار.

قد يؤدي ذلك إلى حدوث أخطاء عند الاختيار بين مشروع وآخر ، حيث إن هذا العامل لا يعني أن المشروع الذي تم اختياره هو الأكثر ربحية في المستقبل ، بل هو المشروع الذي تم استرداده مسبقًا.

من ناحية أخرى ، لا يتم مراعاة القيم المحدثة للتدفقات النقدية كما في الطرق السابقة. هذا ليس هو الأنسب ، لأنه من المعروف أن قيمة المال تتغير مع مرور الوقت.

أمثلة

فان و IRR

دعنا نأخذ مثالاً على أنه لدينا المشروع التالي للتقييم: التكلفة الأولية البالغة 20.000 يورو والتي ستنتج في السنوات الثلاث القادمة 5000 يورو و 8،000 يورو و 10،000 يورو على التوالي.

عربة

لحساب NPV ، علينا أولاً أن نعرف أي نوع من الاهتمام لدينا. إذا لم يكن لدينا 20.000 يورو ، فربما نطلب قرضًا بنكيًا بسعر فائدة.

إذا كان لدينا هذه ، فيجب أن نرى ما هي الربحية التي يمكن أن يوفرها لنا هذا الاستثمار في استثمار آخر ، مثل إيداع التوفير. لذلك ، دعنا نقول أن الفائدة هي 5 ٪.

باتباع صيغة VAN:

سيبدو التمرين كالتالي:

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

وبهذه الطريقة ، قمنا بحساب القيمة الحالية للدخل السنوي ، وقمنا بإضافتها وقمنا بطرح الاستثمار الأولي.

TIR

في حالة IRR ، سبق أن علقنا أنه سيكون سعر الخصم هو الذي يجعل NPV يساوي 0. لذلك ، ستكون الصيغة هي NPV ، محو معدل الخصم وتعادله على 0:

معدل IRR = 6.56 ٪

وبالتالي ، فإن النتيجة النهائية هي معدل الفائدة الذي يكون المشروع مربحًا منه. في هذه الحالة ، هذا الحد الأدنى للسعر هو 6.56 ٪.

فترة الاسترداد أو الاسترداد

إذا كان لدينا مشروعان A و B ، فإن فترة الاسترداد تعطينا العائد السنوي لكل من هذه. لنرى المثال التالي:

من خلال تقنية "فترة الاسترداد" ، سيكون المشروع الأكثر إثارة للاهتمام هو "أ" ، التي تسترد استثماراتها في السنة الثانية بينما تقوم "ب" بصنعها في 3.

ومع ذلك ، هل هذا يعني أن A هو أكثر ربحية في الوقت المناسب من B؟ بالطبع لا. كما قلنا ، تأخذ فترة الاسترداد في الاعتبار فقط الوقت الذي استردنا فيه الاستثمار الأولي للمشروع ؛ لا تأخذ في الاعتبار الربحية ، ولا القيم المحدثة من خلال معدل الخصم.

إنها طريقة لا يمكن أن تكون نهائية عند الاختيار بين مشروعين. ومع ذلك ، من المفيد للغاية الجمع بينه وبين تقنيات أخرى مثل VAN و IRR ، وأيضًا للحصول على فكرة أولية عن أوقات الإرجاع للتكاليف الأولية.

مراجع

1. لوبيز دومراوف ، ج. (2006), الحساب المالي التطبيقي ، نهج المهنية, الإصدار الثاني ، التحرير La Ley ، بوينس آيرس.
2. بونتا ، باتريسيو ؛ فاربر ، ماريو (2002). 199 أسئلة التسويق. نور التحرير
3. ايرهارت ، مايكل سي. بريجهام ، يوجين ف. (2007). تمويل الشركات. Cengage التعلم المحررين.
4. جافا ، ل. E. خزانة ج. سيرنا وأ. أوبيرنا (2008), الإدارة المالية: قرارات الاستثمار, دلتا للنشر.
5. غوميز جيوفاني. (2001). التقييم المالي للمشاريع: CAUE ، VPN ، TIR ، B / C ، PR ، CC.